币界网报道：
BTC将面临来自替代10X机会的竞争。
BTC ETF 在第二季度从流出状态恢复至净流入超过 100 亿美元。
比特币[BTC]在美国现货 ETF 获得批准后，其价格从 4 万美元跃升至 7.5 万美元，随后在特朗普政府支持加密货币的监管放松政策下，其价格攀升至 10 万美元以上。
但 Bitwise 首席执行官 Hunter 霍斯利表示，该资产未来仍可能面临挑战。
他 突出显示双重障碍是来自替代 10 倍机会的竞争以及机构投资者中数字黄金叙事的“消退”。
“这两个问题并不是目前最紧迫的问题，但它们将在未来几个季度显现出来，成为下一个障碍。”
比特币ETF流入量超过黄金
与此同时，与黄金相比，BTC 在第二季度受到了机构投资者的相对需求。根据两种对冲资产的ETF流入情况，第二季度黄金ETF需求从300亿美元下降40%至150亿美元。
相反，截至发稿时，BTC ETF 的资金流出量从 33 亿美元恢复至近 100 亿美元的资金流入。
Horsley 额外BTC 不会与黄金竞争，因为它们都是“非政治性的价值储存手段 (SoV)”，未来都会吸引投资者的注意。但国库券和债券将成为 BTC 的新竞争对手。
“相反，我认为比特币的竞争对手最终将是美国国债和其他政府债券（例如英国金边债券）：最终的*政治* SOV。”
然而，就投资者回报而言，BTC 从 4 月份开始就处于领先地位，表现比黄金高出 34%。
然而，根据 BTC/黄金比率（该指标追踪 BTC 相对于黄金的相对价格表现），自 5 月中旬以来，黄金价格已超过 BTC 10%。
仅本周，该比率仅上升了 1.5%，这意味着BTC持有量在中东紧张局势下，美元兑黄金表现相对较好。
事实上，与去年同期相比，BTC 已上涨 58%，投资者回报更高高于标准普尔 500 指数的 11% 或黄金的 46%。如果该比率继续上涨至 40，那么 BTC 的回报将优于黄金。
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